价外期权是指其执行价格高于标的物现行市场价格的期权按天股票配资，属于虚值期权的一种。在期权市场中，深度虚值合约因其低廉的价格而吸引了不少投资者的注意。#财顺期权#
但在追求这些看似“便宜”的期权时，很多投资者可能忽略了其中隐藏的风险，那么到底能不能买呢？
以上素材来源于：财顺期权
深度虚值期权，简单来说，是指行权价格与标的资产当前市场价格存在极大偏离的期权合约。
对于看涨期权，其行权价格远高于标的资产价格；而看跌期权的行权价格则远低于标的资产价格。这种期权的内在价值几乎为零，主要价值来源于时间价值和波动性。
由于行权可能性极低，深度虚值期权价格通常非常非常便宜！
但这种极端行情出现的概率微乎其微，在大多数情况下，随着到期日临近，若标的资产价格未如预期般大幅变动，深度虚值期权将变得一文不值，投资者投入的资金也将血本无归。
当然，也有例外，国内期权市场出现 192 倍涨幅的是在 2019 年 2 月 25 日的上证 50ETF 期权合约 1902C2800。该合约在 24 日收盘时是深度虚值期权。
192涨幅的原因：
行权价格与标的资产价格差距大：2019 年 2 月 24 日，50ETF 水平为 2.618，远低于合约行权价格 2.800，期权的内在价值为零，符合深度虚值期权行权价格远高于标的资产当前价格的特征。
价格低杠杆高：24 日该合约的价格仅为 0.0003，由于价格极低，所以杠杆率极高，这是深度虚值期权的典型特点，投资者可以用较少的资金购买大量的期权合约，一旦市场行情有利，就有可能获得极高的收益。
对波动率敏感性高：25 日 50ETF 现货股票价格暴涨 7.56%，直接将该深度虚值期权推入实值状态，期权合约的内在价值从零开始暴增。
同时，当日该合约的隐含波动率飙升至 48.36%，两倍于此前几个月的平均隐含波动率 20%。深度虚值期权对波动率的敏感性较高，当市场预期波动率上升时，其价格通常会显着上涨，因为波动率的增加提高了期权变为实值的可能性。
但随后3个交易日归零，参与者超80%亏损。
深度虚值期权虽然购买成本较低，但行权的可能性极低，这就导致了其风险与回报严重不对称。投资者一旦选择孤注一掷投入大量资金购买深度虚值期权，很容易在大多数情况下损失全部投资。
假设一位投资者花费1万元购买了深度虚值期权，期望在市场出现极端行情时获得百倍收益。然而，在95%以上的概率中，市场并不会如预期般发展，该期权到期时价值归零，投资者的1万元血本无归。而即使在那极少数的幸运情况下，期权行权获得了高额回报，但这种收益与所承担的巨大风险相比，仍然难以达到合理的平衡 。
深度价外期权合约的风险
到期可能毫无价值：由于深度价外期权的行权价格与市场价格相差甚远，到期时很可能毫无价值。投资者需要承担期权到期变为废纸的风险。
时间价值衰减迅速：随着到期日的临近，期权的时间价值会急剧减少。如果市场走势不如预期，投资者可能会遭受较大损失。
流动性风险：深度价外期权的交易活跃度相对较低，投资者在需要平仓时可能难以找到合适的对手方，导致无法及时止损或获利了结。
市场波动风险：即使基础资产价格出现较大波动，如果未达到使期权变为价内的程度，投资者仍无法从中获利。
深度价外期权合约可以买吗？
虽然单个合约的投资成本低，但总体来看，由于成为实值的可能性较小，这类期权的风险仍然很高。
SO，在选择期权合约时应避免盲目追求低成本，而应秉持均衡策略。具体来说，可以考虑选择平值期权或其附近的合约，这样的选择相对稳健，能减少潜在损失。尤其重要的是，随着期权到期日的临近，更应谨慎行事，避免选择过于虚值的合约，以规避不必要的风险。
期权是什么意思？
期权（Option）是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来特定时间内，以约定价格（行权价）买入或卖出标的资产（如股票、指数、商品等）的权利，但不负有必须行权的义务。
核心要素：
买方：支付 “权利金” 获得行权权利，风险有限（最大损失为权利金），收益可能无限。
卖方：收取 “权利金” 承担履约义务，风险可能无限，收益有限（最大收益为权利金）。
最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据按天股票配资，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。
中鑫优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯